При основании Нового Места Карлова площадь стала центральным пространством его верхней части. Называлась она Большой рынок, Новоместский рынок, рынок Верхнего Места (Верхнего Города), а с конца 15 века ее называли Скотный рынок, потому что она была центром продажи скота до 1848 года, когда по инициативе Карела Гавличека Воровского была названа в честь основателя Нового Места пражского Карловой площадью. С течением времени она сильно изменила свой облик, и старый дом в начале Вышеградской улицы, давно называемый Фаустовым (čp 502, 503 II), одна из построек, которые помнят основание этой площади.
